С началом применения федеральных стандартов бухгалтерского учета для организаций госсектора появилась необходимость определения объектов учета.
Методы определения справедливой стоимости установлены . Основными методами являются:
Выбор метода определения справедливой стоимости зависит от вида актива или обязательства и хозяйственной ситуации. Применять надо тот метод, который позволяет достоверно оценить справедливую стоимость объекта бухгалтерского учета при определенных условиях, либо метод, предусмотренный для соответствующего объекта бухгалтерского учета, федеральными стандартами и иными нормативными документами, регулирующими ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Ответы на другие важные вопросы по применению федеральных стандартов – в "Энциклопедии решений. Госсектор: учет, отчетность, финконтроль"
интернет-версии си
стемы ГАРАНТ. Получите
на 3 дня бесплатно!
Рассмотрим некоторые примеры хозяйственных ситуаций, для которых федеральными стандартами установлены методы определения справедливой стоимости.
Пример 2. В ситуации, когда основное средство приобретается путем обмена на другой актив (неденежные расчеты) справедливая стоимость передаваемого актива может быть определена не только методом рыночных цен, но и методом амортизированной стоимости замещения. В данном случае не установлен метод определения справедливой стоимости. Поэтому организация сама выбирает тот метод, который позволит наиболее достоверно оценить справедливую стоимость актива.
Пример 3. При определении справедливой стоимости в случае выявления признаков обесценения нефинансовых активов или при наличии признаков снижения убытка от обесценения актива организация госсектора вправе использовать любой из двух методов ().
Пример 4. Справедливая стоимость по объектам учета аренды в рамках договоров безвозмездного пользования или в рамках договоров аренды (имущественного найма), предусматривающих предоставление имущества в возмездное пользование по цене значительно ниже рыночной стоимости определяется методом рыночных цен ().
Оценка справедливой стоимости необходима для долгосрочных активов (основные средства и нематериальные активы), если они учитываются методом переоценки, для многих финансовых инструментов, а самое главное, для любых активов и обязательств, приобретаемых в рамках объединения бизнеса (при составлении консолидированной отчетности). МСФО (IFRS) 13 называет три метода оценки справедливой стоимости активов для целей бухгалтерского учета: а) рыночный, б) затратный и в) доходный. Примеры для иллюстрации взяты из англоязычных источников.
Поскольку согласно МСФО IFRS 13 справедливая стоимость это та цена, на которую согласен покупатель (цена выхода, exit price, bid price), то компания должна оценивать справедливую стоимость актива таким образом, как оценивали бы актив участники рынка — потенциальные покупатели.
Самым простым вариантом для оценки справедливой стоимости является ситуация, когда актив имеет рыночные котировки. В бухгалтерском учете отдается явное предпочтения этому способу оценки, основанном на наблюдаемых рыночных данных. Однако многие активы и обязательства не имеют активного рынка и данных, полученных на основе рыночных сделок. В этом случае используются расчетные методы определения справедливой стоимости: затратный и доходный.
1. Рыночный метод (market approach)
Рыночный метод использует цены и другую информацию , которая генерируется в рыночных операциях с аналогичными или сравнимыми активами, обязательствами или группами активов и обязательств (т.е. бизнесом).
Использование наблюдаемых данных
МСФО 13 требует использовать цены основного рынка (principal market) при оценке справедливой стоимости активов на основе наблюдаемых рыночных данных. Основной рынок для актива (или обязательства) это наиболее ликвидный рынок, то есть тот, где заключается наибольшее количество сделок купли-продажи для оцениваемого актива (обязательства). Цены основного рынка являются наиболее репрезентативными для оценки справедливой стоимости.
При отсутствии основного рынка нужно использовать данные по ценам наиболее благоприятного рынка. Наиболее благоприятный рынок – это рынок, цена продажи актива на котором максимальна после вычета и операционных издержек, и транспортных расходов. Таким образом, основной рынок — наибольший по объему сделок, а наиболее благоприятный рынок — это рынок с наилучшей ценой продаж с учетом операционных издержек.
На экзамене по бумаге P2 основной программы АССА уже были задачи по стандарту IFRS 13, одна из них приведена ниже в качестве примера.
Пример 1. Наблюдаемые цены на основном рынке
Компания Дельта владеет несколькими фермами, и у нее есть подразделение, которое продает сельскохозяйственные машины. Дельта рассматривает возможность продажи этого подразделения и хочет оценить справедливую стоимость запасов сельскохозяйственной техники для целей их будущей продажи. В настоящее время эту технику можно продавать на трёх рынках, и Дельта регулярно совершала сделки на всех из них. По состоянию на 30 апреля 2015 года Дельта хочет оценить справедливую стоимость 150 новых тракторов, которые являются идентичными. Текущий объем и цены на трех рынках:
| Рынок | Цена продажи | Количество тракторов, проданных Дельтой | Объем рынка, штук | Операционные издержки за единицу товара | Транспортные расходы для Дельты за единицу товара |
| Европа | 40,000 | 6,000 | 150,000 | 500 | 400 |
| Азия | 38,000 | 2,500 | 750,000 | 400 | 700 |
| Африка | 34,000 | 1,500 | 100,000 | 300 | 600 |
Дельта хочет оценить транспортные средства по цене $39,100 за трактор, поскольку это самая высокая цена за один трактор, а Европа является крупнейшим рынком для компании Дельта (на европейском рынке объем продаж Дельты наибольший).
Будет ли эта оценка приемлемой согласно МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости»?
Решение
Согласно МСФО (IFRS) 13 справедливая стоимость актива — это цена продажи на основном рынке для этого актива. Основным рынком для актива является рынок с наибольшим объемом продаж актива, вне зависимости от уровня продаж конкретной компании. Поэтому несмотря на то, что Дельта продает наибольшее количество тракторов в Европе, основным рынком для этого актива является Азия.
Согласно МСФО (IFRS) 13, цена, используемая для оценки справедливой стоимости, не должна корректироваться на операционные издержки, но должна учитывать транспортные расходы. Операционные издержки не считаются характеристикой актива, они специфичны для каждой операции.
Таким образом, справедливая стоимость 150 тракторов составит $5,595,000 (38 000 — 700 = 37 300, 37 300 x 150 = 5,595,000).
Наиболее благоприятным рынком для актива является европейский, на этом рынке за актив дают наибольшую цену за вычетом операционных и транспортных издержек 40,000 — 500 — 400 = 39,100. Но цены европейского рынка в данном случае не принимаются в расчет, так как для актива существует основной рынок.
Использование рыночных мультипликаторов (market multiples)
Оценка рыночным методом может производиться как на основе наблюдаемых цен на рынке, так и с использованием «мультипликаторов» (=коэффициентов), заложенных в цены рыночных сделок с идентичными или аналогичными активами. Например, для оценки стоимости недвижимости (бизнес-центры, торговые центры, гостиницы) используются данные по ценам продаж аналогичной недвижимости, расположенной в тех же районах города. В качестве коэффициентов выбираются стоимость квадратного метра торговых/офисных площадей/площадь гостиничных номеров и их количество. Безусловно для таких коэффициентов необходимо делать корректировки, поскольку оцениваемые активы могут иметь характеристики, отличающиеся от характеристик активов, для которых есть рыночные данные о ценах.
Пример 2. Оценка справедливой стоимости недвижимости
Объект оценки представляет собой недавно построенное 8-ти этажное офисное здание класса B1 общей площадью 8,800 кв.м. Здание расположено в центральной части города в районе станции метро, имеет хороший транспортную доступупность: подъезд к зданию одинаково удобен как при движении из центра города, так и из окраинных районов. Удаленность от станции метро 10-15 минут пешком. Рядом с оцениваемым зданием есть отдельно стоящее 5-этажное здание парковочного комплекса.
Для определения справедливой стоимости офисного здания сравнительным рыночным методом были выбраны четыре аналогичных объекта, расположенных в том же районе города, по которым есть данные о рыночных сделках. В качестве рыночного множителя будет использована цена за 1 кв. метр офисных площадей.
Объекты, выбранные для сравнения, отличаются по этажности, общей площади, обеспеченности парковочными местами. В связи с этим рыночная цена 1 кв. метра по каждому из этих объектов будет скорректирована.
| Рынок | Цена продажи за 1 кв. метр | Общая площадь, кв. метров | Паркинг, количество мест | Близость к метро |
Вес в оценке |
| Объект A | $2,850 | 4,270 | 15 мест | 5 минут | 10% |
| Объект B | $2,400 | 5,530 | 130 мест | 20 минут | 20% |
| Объект C | $3,000 | 7,130 | 60 мест | 15 минут | 50% |
| Объект D | $3,200 | 12,200 | 100 мест | 10 минут | 20% |
| Оцениваемый объект | ? | 8,800 | 85 мест | 15 минут |
Основными элементами сравнения являлись район местоположения объекта, удобство доступа (близость к метро и к основным транспортным магистралям), физическое состояние, обеспеченность парковочными местами. Все объекты являются вновь построенными, по этому показателю корректировки не производилось. Транспортная доступность к основным автомагистралям: объект A и особенно объект B расположены дальше от автомагистралей или имеют менее удобный подъезд к зданию, объекты C и D обладают несколько лучшей транспортной доступностью, чем объект оценки. В данной таблице приведены корректировки цены за 1 кв. метр в сторону увеличения или уменьшения. Величина корректировки определяется на основе профессионального суждения специалиста, ответственного за оценку актива.
| Рынок | Цена продажи за 1 кв. метр | Транспортная доступность | Паркинг, количество мест | Пешеходная доступность от метро | Скорректированная цена продажи за 1 кв. метр |
| Объект A | $2,700 | +5% | +10% | -5% | 2,850 +10% = 2,970 |
| Объект B | $2,400 | +15% | -10% | +5% | 2,400 +10% = 2,540 |
| Объект C | $3,000 | -5% | +5% | 0% | 3,000 + 0% = 3,000 |
| Объект D | $3,200 | -5% | 0% | -3% | 3,200 — 8% = 2,944 |
Корректировка -5% по пешеходной доступности означает, что объект оценки расположен от метро дальше, чем объект сравнения, поэтому величина рыночного мультипликатора (цена 1 кв. метра) для объекта оценки должна быть уменьшена на 5%.
Определение итоговой величины справедливой стоимости осуществляется путем математического взвешивания стоимостных показателей, полученных в процессе анализа и корректировок рыночных мультипликаторов.
2,970 х 10% +2,540 х 20% +3,000 х 50% +2,944 х 20% = 2,894
Таким, образом справедливая стоимость объекта оценки будет равна $2,894 х 8,800 = 25,465 тыс долларов (с округлением).
Мультипликаторы определяются путем деления цены сделки на какой-то финансовый или физический параметр. Для недвижимости и земельных участков это цена квадратного метра, для других активов что-то другое.
2. Затратный метод (cost approach)
Затратный подход отражает величину затрат, которые были бы необходимы, если бы потребовалось заменить полезную ценность (потребительскую стоимость, по-английски service capacity) актива. Эта полезная ценность часто обозначается как текущая стоимость замещения. В МСФО 13 употребляется термин текущая восстановительная стоимость (current replacement cost). В некоторых англоязычных статьях используются два разных термина для обозначения стоимости затрат на покупку и на создание актива (reproduction cost и replacement cost). Но в МСФО 13 восстановительная стоимость подразумевает оба варианта (и покупку, и создание):
Пункт B9, IFRS 13 С точки зрения продавца как участника рынка цена, которая была бы получена за актив, основана на той сумме, которую покупатель как участник рынка заплатит, чтобы приобрести или построить замещающий актив, обладающий сопоставимой пользой, с учетом морального износа.
Износ в данном случае это более широкое понятие, чем износ для целей финансовой отчетности. Он включает в себя не только физическое устаревание актива, но и устаревание технологическое и экономическое. Зачастую актив может функционировать в обычном режиме, но его стоимость снижается из-за новых продуктов или услуг, которые являются более эффективными или функционально превосходящими. В качестве примера можно вспомнить компьютерную технику, где технологическое устаревание происходит очень быстро (и потому заметно). Примеры быстрого морального устаревания нематериальных активов можно найти в индустрии программного обеспечения.
Таким образом, затратный метод предполагает оценку суммы затрат на покупку или создание заново актива с учетом его физического, технологического и экономического устаревания.
Чтобы провести оценку затратным способом, лучше всего опираться на данные по прошлым затратам, которые были понесены при создании актива. Это прямые затраты, непосредственно связанные с созданием актива (заработная плата, стоимость материалов, использованных в процессе разработки и т.д.), а также дополнительные расходы, понесенные в течение времени, пока рассматриваемый актив не готов к его предполагаемому использованию.
Ниже приведены два простых примера оценки справедливой стоимости нематериальных активов затратным методом.
Пример 3. Внутренне созданное программное обеспечение.
Альфа приобрела фабрику, занимающуюся производством конфет и мармелада. На фабрике есть собственное (внутренне созданное) программное обеспечение, которое обеспечивает контроль качества при производстве мармелада. Программное обеспечение контролирует вес и размеры мармеладной продукции (в форме медвежат), а также их цвет: количество синих, желтых или красных медвежат должно быть одинаково.
Так как на рынке не было найдено сопоставимого по характеристикам программного решения, для оценки справедливой стоимости программного обеспечения был выбран затратный метод. Анализ плана разработки софта содержит информацию о количестве человеко-часов, фактически затраченных на разработку этой программы. Стоимость одного часа программирования составляла $100 в час.
| Модуль | Описание | Часы | Итого |
| Платформа | База для всех модулей | 250 | 25,000 |
| Измерительный модуль | 180 | 18,000 | |
| Модуль 1 | Обнаруживает синих «медвежат» | 50 | 5,000 |
| Модуль 2 | 40 | 4,000 | |
| Модуль 3 | 40 | 4,000 | |
| Итого | 560 | 56,000 |
Несколько лет назад конфетная фабрика перестала выпускать мармелад синего цвета, так как продажи этой продукции упали. На дату приобретения в мармеладной индустрии преобладает продукция желтого и красного цвета. Анализ приобретенного бизнеса показывает, что программное обеспечение будет необходимо в для дальнейшей деятельности фабрики при производстве мармелада за исключением модуля распознавания синих медвежат.
Дальнейший анализ показал, что текущие затраты на программирование увеличились до $150 в час. Кроме того, из-за наличия новых инструментов для отладки программирование платформы, вероятно, займет всего 220 часов, а не 250 как было ранее. Исходя из этих условий, стоимость воспроизводства программного обеспечения на дату приобретения оценивается следующим образом:
| Модуль | Описание | Часы | Итого |
| Платформа | База для всех модулей | 220 | 33,000 |
| Измерительный модуль | Контролирует вес и размер продукции и определяет отходы производства | 180 | 27,000 |
| Модуль 2 | Обнаруживает желтых «медвежат» | 40 | 6,000 |
| Модуль 3 | Обнаруживает красных «медвежат» | 40 | 6,000 |
| Итого | 400 | 72,000 |
Пример 4. ПО для бизнеса
Компания Альфа приобрела дочернюю компанию и идентифицирует активы, приобретенные в результате этой сделки. Одним из активов является программное обеспечение версии 5.5 (первоначально 5.0), которое используется для управленческого учета. ПО было приобретено дочерней компанией за 3 года до объединения и регулярно обновлялось.
Производитель программного обеспечения в настоящее время предлагает версию 6.5, а продажа версии 5.0 больше не производится. Версия 6.5 включает всю функциональность предыдущих версий программного обеспечения. Анализ показывает, что новая версия в основном более быстрая и удобная для пользователя, но в остальном имеет те же функциональные возможности. Анализ затрат, понесенных на приобретение и обновление текущей версии ПО, и затрат, необходимых для приобретения версии 6.5, приведен в таблице:
Компания Альфа должна определить справедливую стоимость приобретенного нематериального программного актива, т.е. нынешнюю стоимость версии 5.5. Как видно из таблицы, при применении затратного метода стоимость замены старой версии будет находиться где-то между $170 000 и $192 000. Поскольку новая версия имеет более высокую скорость работы и удобство для пользователя, полезная ценность старой версии будет ниже 192,000. Но она будет выше 170,000, так как необходимо скорректировать эту сумму на величину инфляции.
Затратный метод не учитывает фактический рыночный спрос на актив. Следовательно, оценка стоимости воспроизводства полезной ценности актива не учитывает, действительно ли участники рынка хотели бы получить точную копию актива. Кроме того, затратный метод не учитывает будущие экономические выгоды, которые ожидаются от актива. По этим причинам затратный подход реже используется для оценки справедливой стоимости активов, чем рыночный и доходный методы. Часто этот метод рассматривается как дополнение к измерению справедливой стоимости в рамках других методов в качестве средства проверки.
3. Доходный метод (income approach)
Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести дохода. Данный метод предусматривает дисконтирование будущих денежных потоков, которые, как ожидается, будет генерировать актив. Дисконтированная стоимость и будет оценкой справедливой стоимости актива. Таким образом, для применения данного метода необходимо оценить будущие денежные потоки от актива и ставку дисконтирования.
При этом денежные потоки и ставка дисконтирования должны быть согласованы между собой. Номинальные потоки денежных средств, скорректированные на инфляцию, должны дисконтироваться по ставке, включающей эффект инфляции. Фактические потоки денежных средств, исключающие эффект инфляции, должны дисконтироваться по ставке, исключающей эффект инфляции. Аналогичным образом денежные потоки после вычета налогов должны дисконтироваться с использованием посленалоговой ставки дисконтирования. Потоки денежных средств до уплаты налогов должны дисконтироваться по доналоговой ставке дисконтирования.
Важно четко понимать, каким образом включать оценку рисков при измерении справедливой стоимости во избежание его (риска) двойного учета. Риск может учитываться или в оценке ставки дисконтирования, или в оценке ожидаемых денежных потоков.
В рамках доходного метода используются различные подходы к учету риска. В МСФО IFRS 13 они описываются следующим образом (п. В17):
1) метод корректировки ставки дисконтирования — договорные или наиболее вероятные денежные потоки и скорректированная с учетом риска ставка дисконтирования (п. В18-22)
2) метод оценки по ожидаемой приведенной стоимости (п. В23-30). В этом методе выделяются два подхода:
- «подход 1» — скорректированные на риск денежные потоки и безрисковая ставка дисконтирования
- «подход 2» — ожидаемые потоки денежных средств, не откорректированные с учетом риска, и ставка дисконтирования, откорректированная с учетом премии за риск, которую требуют участники рынка. Такая ставка отличается от ставки, используемой при применении метода корректировки ставки дисконтирования.
Из этих описаний непросто понять, что имеется в виду. Ниже приведены пояснения, которые могут помочь разобраться, что имели в виду разработчики стандарта МСФО 13. Метод корректировки ставки дисконтирования в англоязычных источниках называется «традиционным подходом». Для краткости далее используется это название.
Метод корректировки ставки дисконтирования — традиционный подход
В этом случае используются либо контрактные денежные потоки, либо наилучшая оценка денежных потоков, т.е. наиболее вероятные суммы, которые могут быть получены от актива. Отличие от ожидаемых денежных потоков в том, что не производится взвешивание сумм с учетом их вероятности, а берутся те суммы, которые являются наиболее вероятными.
Пример 5. Денежные потоки наиболее вероятные и взвешенные с учетом вероятности
А) Прогнозируемые денежные потоки от актива равны $100, $200 или $300 с вероятностями 10%, 60% и 30% соответственно. Для традиционного подхода будут выбрано значение $200, а ожидаемый денежный поток будет равен: 100 х 10% + 200 х 60% + 300 х 30% = $220.
Б) Денежный поток от актива в размере $1,000 возможно будет получен через 1 год или через 2 года или через 3 года с вероятностью 10, 60 и 30 процентов соответственно. Таблица ниже показывает расчет ожидаемой приведенной стоимости — $892,36. Наилучшая оценка, которая используется для расчетов традиционным методом, в этом примере будет равна $902,73 (60% вероятность).
| Время потока | Ставка | Фактор | Номинал | Приведенная стоимость | Вероятность | Итого |
| Через 1 год | 5% | 0,9523 | 1,000 | 952,38 | 10% | 95,23 |
| Через 2 года | 5,25% | 0,9027 | 1,000 | 902,73 | 60% | 541,64 |
| Через 3 года | 5,50% | 0,8561 | 1,000 | 851,61 | 30% | 255,48 |
| 892,36 |
Традиционный подход включает всю неопределенность, присущую будущим денежным потокам, в процентную ставку. Правильный поиск ставки дисконтирования, отражающий риски, присущие активу, является самой трудной частью данного метода.
Как стандарт советует выбирать ставку?
Соответствующая процентная ставка должна быть выведена из наблюдаемой ставки процента для какого-либо другого актива с денежными потоками, аналогичными характеристикам денежных потоков оцениваемого актива. Фактически стандарт предлагает поискать аналогичный (по риску) актив на рынке и взять ставку доходности, которая присуща этому активу.
Вот что написано в стандарте IFRS 13:
«B20, IFRS 13 Ставка дисконтирования, используемая для метода корректировки ставки дисконтирования, возникает из наблюдаемых ставок доходности по сопоставимым активам или обязательствам, обращающимся на рынке. Соответственно, предусмотренные договором, обещанные или наиболее вероятные потоки денежных средств дисконтируются по наблюдаемой или расчетной рыночной ставке для таких условных потоков денежных средств (то есть рыночной ставке доходности).
B19, IFRS 13 Метод корректировки ставки дисконтирования требует анализа рыночных данных по сопоставимым активам или обязательствам. Сопоставимость устанавливается путем рассмотрения характера потоков денежных средств (например, предусматриваются ли потоки денежных средств договором или нет, и вероятность того, будут ли они одинаково реагировать на изменения экономических условий), а также других факторов (например, кредитного положения, залогового имущества, сроков, ограничительных условий и ликвидности). В качестве альтернативы, если отдельный сопоставимый актив или обязательство не отражает достоверно риск, присущий потокам денежных средств, связанных с оцениваемым активом или обязательством, можно установить ставку дисконтирования, используя данные по нескольким сопоставимым активам или обязательствам вместе с безрисковой кривой доходности (то есть используя метод «кумулятивного построения»).
B20, IFRS 13 Для того чтобы проиллюстрировать метод кумулятивного построения, допустим, что Актив A представляет собой предусмотренное договором право на получение 800 д.е.* через год (то есть отсутствует неопределенность в отношении сроков). Существует сформировавшийся рынок для сопоставимых активов, и информация о данных активах, включая информацию о ценах, является доступной. Из указанных сопоставимых активов:
- (a) Актив B представляет собой предусмотренное договором право на получение 1 200 д.е. через год, а его рыночная цена составляет 1 083 д.е. Таким образом, подразумеваемая годовая ставка доходности (то есть рыночная ставка доходности за один год) составляет 10,8 процентов [(1 200 д.е./1 083 д.е.) — 1].
- (b) Актив С представляет собой предусмотренное договором право на получение 700 д.е. через два года, а его рыночная цена составляет 566 д.е. Таким образом, подразумеваемая годовая ставка доходности (то есть рыночная ставка доходности за два года) составляет 11,2 процентов [(700 д.е./566 д.е.) ^0,5 — 1].
- (c) Все три актива сопоставимы в отношении риска (то есть дисперсии возможных выплат и кредита).
B21, IFRS 13 На основании анализа сроков предусмотренных договором платежей, которые будут получены в отношении Актива А, относительно сроков, предусмотренных для Актива B и Актива C (то есть один год для Актива B против двух лет для Актива C), Актив B считается более сопоставимым Активу A. При использовании предусмотренного договором платежа, который будет получен в отношении Актива А (800 д.е.) и рыночной ставки за один год, предусмотренной в связи с Активом B (10,8 процентов), справедливая стоимость Актива A составляет 722 д.е. (800 д.е./1,108). В качестве альтернативы, при отсутствии доступной рыночной информации по Активу B, рыночная ставка могла бы быть получена из информации об Активе C с использованием метода кумулятивного построения. В таком случае рыночная ставка за два года, обозначенная для Актива C (11,2 процентов), была бы откорректирована до получения рыночной ставки за год с использованием временной структуры безрисковой кривой доходности. Могут потребоваться дополнительная информация и анализ для определения того, являются ли одинаковыми премии за риск для одногодичных и двухгодичных активов. Если устанавливается, что премии за риск для одногодичных и двухгодичных активов неодинаковые, рыночная ставка доходности за два года должна быть дополнительно откорректирована с учетом такого влияния.»
Метод ожидаемой приведенной стоимости
Для оценки методом ожидаемой приведенной стоимости необходимо оценить следующие показатели:
- а) предполагаемые будущие денежные потоки от актива или обязательства;
- б) неопределенность в этих денежных потоках — ожидания в отношении возможных изменений в сумме и времени будущих денежных потоков;
- в) ставку по безрисковым денежным активам, причем срок погашения безрисковых активов должен быть аналогичен сроку по денежным потокам от оцениваемого актива;
- г) премию за риск (=цену за неопределенность), присущую денежным потокам;
- д) любые другие факторы, которые участники рынка могут принять во внимание при покупке оцениваемого актива
Денежные потоки, используемые в оценке ожидаемой приведенной стоимости, являются оценками, а не известными суммами. Даже договорные суммы, такие как платежи по кредиту, являются неопределенными, из-за вероятности дефолта заемщиков. Термин неопределенность относится к тому, что денежные потоки, используемые при измерении стоимости, являются оценками, а не известными суммами. Риск — это подверженность неопределенности, в результате которой могут возникнуть негативные последствия. Участники рынка обычно стремятся получить компенсацию за принятие неопределенности, т.е. премию за риск.
Целью включения неопределенности и риска в измерение стоимости для целей бухгалтерского учета является имитация, насколько это возможно, поведения участников рынка по отношению к активам и обязательствам с неопределенными потоками денежных средств.
В примере ниже показана разница между двумя подходами к методу ожидаемой приведенной стоимости: метод 1 — премия за риск корректирует ожидаемые денежные потоки, метод 2 — премия за риск корректирует ставку дисконтирования. Все цифры в примере гипотетические.
Пример 6. Метод оценки — ожидаемая приведенная стоимость
Есть четыре актива с разными характеристиками денежных потоков:
Актив А : актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий выплате через 1 день. Деньги будут выплачены в этой сумме без сомнений.
Актив B: актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий погашению через 10 лет. Деньги будут выплачены в этой сумме без сомнений.
Актив D: актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий погашению через 10 лет. Менеджмент оценивает получение денежного потока от актива с вероятностями: 11,000 с вероятностью 20%, 8,000 с вероятностью 50% и 6,000 с вероятностью 30%.
Актив E: актив с ожидаемым денежным потоком в размере $10 000, подлежащим погашению через 10 лет. Сумма, которая в конечном счете будет получена, не определена, но она может быть равна как $12 000, так и $8 000 или какую-либо другой сумме в этом диапазоне.
Три из этих активов имеют один и тот же контрактный денежный поток ($10 000), а ожидаемый (взвешенный с учетом вероятности) денежный поток от четвертого актива тоже равен $10 000. Актив А принесет определенный денежный поток завтра, поэтому его номинальная стоимость очень близка (равна) к справедливой стоимости. Другие активы нуждаются в дальнейшей корректировке, чтобы оценить их стоимость.
Корректировки денежных потоков (подход 1)
| Актив А | Актив B | Актив D |
Актив E |
|
| Договорные денежные потоки | 10,000 | 10,000 | 10,000 | |
| Корректировка | (2,000) | |||
| Ожидаемые денежные потоки | 10,000 | 10,000 | 8,000 | 10,000 |
| Корректировка – премия на риск | (500) | (500) | ||
| Скорректированные денежные потоки | 10,000 | 10,000 | 7,500 | 9,500 |
| Фактор дисконтирования | 1,0 | 0,614 | 0,614 | 0,614 |
| Приведенная стоимость, 5% | 10,000 | 6,140 | 4,605 | 5,833 |
Активы B, D и E представляют собой денежные средства, которые должны быть получены через 10 лет, поэтому денежные потоки должны быть продисконтированы. Используя процентную ставку по 10-летним безрисковым активам (примем её равной 5 процентам), приведенная стоимость активов B, D и E составляет $6,140 (10,000 х 0,614). Для актива В денежный поток безрисковый, поскольку он будет получен в этой сумме без сомнений через 10 лет. Поэтому для актива B сумма $6,140 будет хорошей оценкой справедливой стоимости.
Денежный поток от актива D является неопределенным (может быть меньше или больше 10,000), нужно сделать корректировку — взвесить с учетом вероятности. 11,000 х 20% + 8,000 х 50% + 6,000 х 30% = 8,000. Корректировка равна 10,000 — 8,000 = 2,000
Для актива E 10,000 — это ожидаемый денежный поток, корректировка на неопределенности уже сделана.
Поскольку активы D и E имеют неопределенные денежные потоки, потенциальные покупатели потребуют премию (скидку) за принятие риска. Примем её равной 500.
Для всех активов нужно применить безрисковую ставку 5% («подход 1»). Для срока погашения 10 лет фактор дисконтирования составит 0,614.
Корректировка на риск может быть сделана через ставку дисконтирования. Тогда это будет «метод 2» из той классификации, которая приведена в стандарте МСФО IFRS 13.
Корректировки ставки дисконтирования (подход 2)
| Актив А | Актив B | Актив D | Актив
E |
|
| Первоначальная ставка | 5% | 5% | 5% | |
| Поправка на ожидания | 2,525 | |||
| Премия за риск | 0,540 | 0,540 | ||
| Скорректированная ставка | 5% | 8,065% | 5.540% | |
| Фактор дисконтирования | 0,6140 | 0,4604 | 0,5832 | |
| Денежный поток | 10,000 | 10,000* | 10,000 | |
| Приведенная стоимость | 6,140 | 4,605 | 5,832 |
*берется договорной денежный поток. Корректировка на неопределенность включена в ставку дисконтирования.
Замечание по поводу ставки дисконтирования
В некоторых англоязычных источниках упоминается средневзвешенная стоимость капитала () как база для выбора ставки дисконтирования при оценке справедливой стоимости. Честно говоря, это вызывает вопросы. Ведь МСФО 13 требует оценивать справедливую стоимость с точки зрения потенциальных покупателей, а ставка WACC является внутренней характеристикой компании и используется для оценки инвестиционных проектов.
В самом стандарте МСФО 13 четко указывается, что для целей оценки справедливой стоимости нужно брать или безрисковую ставку дисконтирования (метод 1), или её же плюс возможные поправки на риск (метод 2). Безрисковой ставкой считается процентная ставка по государственным облигациям с соответствующими сроками погашения, они будут разными в разных юрисдикциях. В так называемом «традиционном методе» используется ставка доходности по сопоставимым активам, которая не имеет никакого отношения к WACC.
Компания может применять один или несколько методов для оценки справедливой стоимости. Она должна применять их последовательно из периода в период. Однако изменение метода оценки возможно, если такое изменение ведет к более точному измерению справедливой стоимости. Корректировки от изменения метода оценки или его применения должны быть отражены как изменения в бухгалтерских оценках в соответствии с МСФО 8. Но раскрытия, прописанные в МСФО 8 в отношении изменения бухгалтерских оценок, не требуются.
В соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 « Оценка справедливой стоимости» , введённым в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина РФ от 28 декабря 2015 года №217н « О введении Международных стандартов финансовой отчетности и... » р оссийским финансовым компаниям необходимо осуществлять оценку, имеющихся на балансе финансовых активов и обязательств согласно упомянутому выше стандарту.
Термин « справедливая стоимость» долгое время, в различных системах учёта, не имел единой трактовки, несмотря на его широкое и повседневное использование.
Совет по МСФО в течении ряда лет осуществлял работу по приведению к единообразию применение стандартов по оценке справедливой стоимости. Официально стандарт IFRS 13 « Оценка справедливой стоимости» был выпущен в 2011 году и для большинства участников вступал в силу с 01 января 2013 года. В настоящее время данный стандарт поддерживает значительное число стран Европы, США и Россия.
Цель оценки справедливой стоимости- определить цену, по которой могла бы быть проведена операция, осуществляемая на организованном рынке, по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки. Акцент делается на цене продажи актива.
Ключевым моментом упомянутого стандарта МСФО (IFRS) 13 является иерархия источников оценки справедливой стоимости. Иерархия справедливой стоимости отдаёт наибольший приоритет котируемым финансовым инструментам торгуемым на активных рынках.
Выделяют следующие уровни иерархии справедливой стоимости активов :
Уровень 1 - ценовые котировки (некорректируемые) активных рынков для идентичных активов или обязательств, к которым у организации есть доступ на дату оценки;
Уровень 2 - исходные данные, которые являются прямо или косвенно наблюдаемыми в отношении актива или обязательства, исключая ценовые котировки, отнесенные к Уровню 1 ;
Уровень 3 - ненаблюдаемые исходные данные в отношении актива или обязательства.
Непосредственно для определения справедливой стоимости применяют следующие три метода оценки:
- рыночный подход - справедливая стоимость определяется на основании информации о справедливой стоимости тождественных ценных бумаг, имеющих рыночные котировки;
- доходный подход - смысл данного подхода заключается в отождествлении стоимости актива и суммы дохода, который он может принести, потенциальные будущие доходы от актива необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски.
- затратный поход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний.
Наиболее трудоемкими методами оценки справедливой стоимости из представленных выше являются доходный и затратный подход. К их использованию прибегают в случаях отсутствия приемлемой возможности произвести оценку на базе рыночного подхода.
Для российского рынка долговых финансовых инструментов, торгуемых на бирже, основной торговой площадкой является Московская Биржа.
Рынок облигаций имеет весьма слабую ликвидность. Лишь небольшой ряд торгуемых выпусков гособлигаций и некоторый ряд корпоративных облигаций, преимущественно первого эшелона, имеет приемлемый уровень ликвидности.
В рамках придерживаемого стандарта МСФО (IFRS) 13 к активному рынку можно отнести не более 25-30% торгуемых бумаг из общего числа представленных на рынке облигаций. А с учётом отнесения к 1-му Уровню это цифра не поднимается выше 20-25%.
На долевом же рынке финансовых инструментов к ликвидным бумагам можно отнести немногим более 40% акций, соответствующих параметрам активного рынка .
В результате ориентир лишь на инструменты относимые к 1-му Уровню сильно ограничивает возможности компаний для осуществления инвестиций в российские рыночные активы. Это ведет к необходимости закладывать применение и других подходов к оценке справедливой стоимости, отличных от рыночного подхода .
Формально описание использования всех трех методов подлежит упоминанию во внутреннем документе компании, как то « о порядке оценки стоимости финансовых инструментов по справедливой стоимости» , но как уже упоминалось выше, два подхода из них - представляют собой весьма трудоемкий процесс определения цен. А при отсутствии в штате должного количества специалистов в этой области и соответственно подразделения занимающегося данными вопросами это может создавать некоторые трудности для организаций, имеющих на балансе те или иные описываемые финансовые активы и обязательства.
Здесь необходимо отметить, что стоимость бумаг, имеющих достоверные рыночные цены, по идеи будет совпадать с расчетными, публикуемыми Ценовым центром НРД. В то время как для расчета малоликвидных и неликвидных бумаг центром будет использоваться модельный расчет, учитывающий различные компоненты: безрисковые ставки, кредитный риск эмитента и ряд др.
В результате компании задействовав возможности Ценового центра НРД закрывают потребность в определении цен прочих российских облигаций относимых ко 2-му Уровню иерархии источников оценки справедливой стоимости (положительный аспект).
А это, в свою очередь, с учётом отнесения и к 1-му Уровню и ко 2-му Уровню даёт возможность получить оценку о справедливой стоимости уже почти 95% торгуемых облигаций из общего числа представленных на рынке.
На практике цену, рассчитанную автоматизированной системой оценки справедливых цен Ценовым центром НРД относят исключительно ко 2-му Уровню (хотя по факту НРД покрывает и 1-й Уровень ).
В итоге компании сохранили возможность определять параметры справедливой рыночной оценки актива в рамках стандарта МСФО (IFRS) 13 лишь в части наиболее ликвидных бумаг, а это всего лишь 20% и 40% торгуемых на биржевом рынке облигаций и акций соответственно (отрицательный аспект).
Степень свободы для компаний проявляется лишь в отношении финансовых инструментов для которых рынок является активным (1-й Уровень ), а именно в части порядка выбора той или иной последовательности, публикуемых биржей, разновидностей цен, при условии подтверждения их корректности.
Ниже Вы найдете алгоритмизированный вариант части методики определения справедливой стоимости ценных бумаг для российского рынка, затрагивающих 1-й и 2-й Уровень по облигациям и 1-й Уровень по акциям.
Представленный алгоритм построен в соответствии с рекомендациями саморегулируемой организации (СРО) Национальной ассоциации участников фондового рынка НАУФОР .
Схему работы предлагаемого к скачиванию приложения в данной статье стандартной процедуры справедливой оценки финансовых инструментов в соответствии с принципами стандарта МСФО (IFRS) 13 можно видеть ниже:
Оценка справедливой стоимости на базе МСФО (IFRS) 13
Скачать приложение* Вы можете здесь:
Приложение « Оценка справедливой стоимости IFRS 13 » .
- Приложение А. Определения терминов
Приложение В. Руководство по применению
Приложение С. Дата вступления в силу и переход к новому порядку учета
Приложение D. Поправки к другим МСФО (IFRSs)
Международный стандарт финансовой отчётности (IFRS) 13
"Оценка справедливой стоимости"
С изменениями и дополнениями от:
1 Настоящий стандарт:
(a) дает определение справедливой стоимости;
(b) излагает в едином МСФО основу для оценки справедливой стоимости; и
(c) требует раскрытия информации об оценках справедливой стоимости.
2 Справедливая стоимость - это рыночная оценка, а не оценка, формируемая с учетом специфики предприятия. По некоторым активам и обязательствам могут существовать наблюдаемые рыночные операции или рыночная информация. По другим активам и обязательствам наблюдаемые рыночные операции или рыночная информация могут отсутствовать. Однако цель оценки справедливой стоимости в обоих случаях одна и та же - определить цену, по которой проводилась бы операция, осуществляемая на организованном рынке, по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника рынка, который удерживает актив или имеет обязательство).
3 Если цена на идентичный актив или обязательство не наблюдается на рынке, предприятие оценивает справедливую стоимость, используя другой метод оценки, который обеспечивает максимальное использование уместных наблюдаемых исходных данных и минимальное использование ненаблюдаемых исходных данных. Поскольку справедливая стоимость является рыночной оценкой, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка использовали бы при определении стоимости актива или обязательства, включая допущения о риске. Следовательно, намерение предприятия удержать актив или урегулировать или иным образом выполнить обязательство не является уместным фактором при оценке справедливой стоимости.
4 В определении справедливой стоимости особое внимание уделяется активам и обязательствам, потому что они являются основным объектом бухгалтерской оценки. Кроме того, настоящий стандарт должен применяться в отношении собственных долевых инструментов предприятия, оцениваемых по справедливой стоимости.
Сфера применения
5 Настоящий стандарт применяется в том случае, когда какой-либо другой стандарт требует или позволяет использовать оценку справедливой стоимости или раскрытие информации об оценках справедливой стоимости (а также таких оценках, как справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу, основанных на справедливой стоимости или раскрытии информации о таких оценках), за исключением случаев, предусмотренных в пунктах 6 и .
6 Требования к оценке и раскрытию информации, предусмотренные в настоящем стандарте, не применяются в отношении следующего:
(a) операций платежа, основанного на акциях, попадающих в сферу применения МСФО (IFRS) 2 "Платеж, основанный на акциях";
(c) оценок, которые имеют некоторое сходство со справедливой стоимостью, но не являются справедливой стоимостью, таких как чистая цена продажи в МСФО (IAS) 2 "Запасы" или ценность использования в МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов".
7 Раскрытие информации, требуемое настоящим стандартом, не требуется в отношении следующего:
(a) активов плана, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 19 "Вознаграждения работникам";
(b) инвестиций в пенсионный план, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 26 " Учет и отчётность по пенсионным планам"; и
(c) активов, для которых возмещаемая стоимость представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 .
Основа оценки справедливой стоимости, описанная в настоящем стандарте, применяется и к первоначальной и к последующей оценке в том случае, если использование справедливой стоимости требуется или разрешается другими МСФО.
Определение справедливой стоимости
9 Настоящий стандарт дает определение справедливой стоимости как цены, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.
Актив или обязательство
11 Оценка справедливой стоимости осуществляется для конкретного актива или обязательства. Следовательно, при оценке справедливой стоимости предприятие должно учитывать характеристики актива или обязательства таким образом, как если бы участники рынка учитывали данные характеристики при определении цены актива или обязательства на дату оценки. Такие характеристики включают, например, следующее:
(a) состояние и местонахождение актива; и
(b) ограничения на продажу или использование актива при наличии таковых.
12 Влияние определенной характеристики на оценку будет отличаться в зависимости от того, как данная характеристика учитывалась бы участниками рынка.
13 Актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, может представлять собой следующее:
(a) отдельный актив или обязательство (например, финансовый инструмент или нефинансовый актив); или
(b) группа активов, группа обязательств или группа активов и обязательств (например, единица, генерирующая денежные средства, или бизнес).
14 Тот факт, является ли актив или обязательство отдельным активом или обязательством, группой активов, группой обязательств или группой активов и обязательств для целей признания или раскрытия информации, зависит от его единицы учета. Единица учета для актива или обязательства определяется в соответствии с тем МСФО, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости, за исключением случаев, предусмотренных в настоящем стандарте.
Операция
15 Оценка справедливой стоимости предполагает обмен актива или обязательства при проведении между участниками рынка операции на добровольной основе по продаже актива или передаче обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях.
16 Оценка справедливой стоимости предполагает проведение операции по продаже актива или передаче обязательства:
(a) на рынке, который является основным для данного актива или обязательства; или
(b) при отсутствии основного рынка на рынке, наиболее выгодном для данного актива или обязательства.
17 Предприятию нет необходимости проводить изнуряющий поиск всех возможных рынков для идентификации основного рынка или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодного рынка, однако, оно должно учитывать всю информацию, которая является обоснованно доступной. При отсутствии доказательств обратного, рынок, на котором предприятие вступило бы в сделку по продаже актива или передаче обязательства, считается основным рынком или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодным рынком.
18 При наличии основного рынка для актива или обязательства оценка справедливой стоимости должна представлять цену на данном рынке (такая цена либо является непосредственно наблюдаемой, либо рассчитывается с использованием другого метода оценки), даже если цена на другом рынке является потенциально более выгодной на дату оценки.
19 Предприятие должно иметь доступ к основному (или наиболее выгодному) рынку на дату оценки. Поскольку различные предприятия (и направления бизнеса в рамках таких предприятий), осуществляющие различные виды деятельности, могут иметь доступ к различным рынкам, основные (или наиболее выгодные) рынки для одного и того же актива или обязательства могут быть разными для различных предприятий (и направлений бизнеса в рамках таких предприятий). Следовательно, основной (или наиболее выгодный) рынок (и, соответственно, участников рынка) необходимо рассматривать с точки зрения предприятия, учитывая таким образом различия между и среди предприятий, осуществляющих различные виды деятельности.
20 Несмотря на то, что предприятие должно иметь доступ к рынку, оно не обязано продавать конкретный актив или передавать конкретное обязательство на дату оценки, чтобы иметь возможность оценить справедливую стоимость на основе цены, действующей на данном рынке.
21 Даже при отсутствии наблюдаемого рынка, обеспечивающего информацию о ценах при продаже актива или передаче обязательства на дату оценки, при оценке справедливой стоимости должно приниматься допущение о том, что операция имеет место на указанную дату и рассматривается с точки зрения участника рынка, удерживающего актив или имеющего обязательство. Такая принимаемая в допущении операция обеспечивает основу для определения цены продажи актива или передачи обязательства.
Участники рынка
22 Предприятие должно оценивать справедливую стоимость актива или обязательства, используя такие допущения, которые участники рынка использовали бы при установлении цены на данный актив или обязательство, принимая допущение о том, что участники рынка действуют в своих экономических интересах.
23 При разработке данных допущений предприятию нет необходимости идентифицировать конкретных участников рынка. Вместо этого предприятие должно идентифицировать общие характеристики, которые отличают участников рынка, рассмотрев факторы, специфические для всего нижеперечисленного:
(a) актив или обязательство;
(b) основной (или наиболее выгодный) рынок для актива или обязательства; и
(c) участники рынка, с которыми предприятие вступило бы в сделку на данном рынке.
24 Справедливая стоимость - это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена) независимо от того, является ли такая цена непосредственно наблюдаемой или рассчитывается с использованием другого метода оценки.
25 Цена, действующая на основном (или наиболее выгодном) рынке, использованная для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, не должна корректироваться с учетом затрат по сделке. Затраты по сделке должны отражаться в учете в соответствии с другими МСФО. Затраты по сделке не являются характеристикой актива или обязательства; они скорее являются специфическими для сделки и будут отличаться в зависимости от того, как предприятие вступает в сделку в отношении актива или обязательства.
26 Затраты по сделке не включают транспортные расходы. Если местонахождение является характеристикой актива (как, например, может быть в случае с товаром), цена на основном (или наиболее выгодном) рынке должна корректироваться с учетом расходов, при наличии таковых, которые были бы понесены на транспортировку актива от его текущего местонахождения до данного рынка.
Применение в отношении нефинансовых активов
Наилучшее и наиболее эффективное использование в отношении нефинансовых активов
27 При оценке справедливой стоимости нефинансового актива учитывается способность участника рынка генерировать экономические выгоды посредством наилучшего и наиболее эффективного использования актива или посредством его продажи другому участнику рынка, который использовал бы данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом.
28 Для наилучшего и наиболее эффективного использования нефинансового актива принимается в расчет такое использование актива, которое является физически выполнимым, юридически допустимым и финансово оправданным, как изложено ниже:
(a) Физически выполнимое использование предусматривает учет физических характеристик актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (например, местонахождение или размер имущества).
(b) Юридически допустимое использование предусматривает учет любых юридических ограничений на использование актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (например, правила зонирования, применимые к имуществу).
(c) Финансово оправданное использование предусматривает учет того факта, генерирует ли физически выполнимое и юридически допустимое использование актива доход или потоки денежных средств (с учетом затрат на преобразование актива к такому использованию), достаточные для получения дохода на инвестицию, который участники рынка требовали бы от инвестиции в данный актив при данном использовании.
29 Наилучшее и наиболее эффективное использование определяется с точки зрения участников рынка, даже если предприятие предусматривает иное использование. Однако предполагается, что текущее использование предприятием нефинансового актива является наилучшим и наиболее эффективным его использованием, за исключением случаев, когда рыночные или другие факторы указывают, что иное использование актива участниками рынка максимально увеличило бы его стоимость.
30 Для того, чтобы сохранить свое конкурентоспособное положение, или по другим причинам, предприятие может принять решение не использовать активно приобретенный нефинансовый актив или не использовать данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом. Например, так может обстоять дело с приобретенным нематериальным активом, который предприятие планирует использовать с определенной защитой, предотвращая его использование другими лицами. Тем не менее, предприятие должно оценивать справедливую стоимость нефинансового актива, принимая допущение о его лучшем и наиболее эффективном использовании участниками рынка.
Исходное условие оценки нефинансовых активов
31 Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива устанавливает исходное условие оценки, используемое для оценки справедливой стоимости актива, как изложено ниже:
(а) Лучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива может обеспечить участникам рынка получение максимальной стоимости посредством его использования в комбинации с другими активами как группы активов (при установке или иной конфигурации для использования) или в комбинации с другими активами и обязательствами (например, бизнес).
(i) Если наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в использовании актива в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами, справедливая стоимость актива - это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже актива, при этом принимается допущение о том, что данный актив будет использоваться с другими активами или с другими активами и обязательствами, и что такие активы и обязательства (то есть его дополнительные активы и соответствующие обязательства) будут доступны для участников рынка.
(ii) Обязательства, связанные с активом и с дополнительными активами, включают обязательства, финансирующие оборотный капитал, но не включают обязательства, используемые для финансирования активов, не входящих в данную группу активов.
(iii) Допущения о наилучшем и наиболее эффективном использовании нефинансового актива должны последовательно применяться в отношении всех активов (для которых уместно наилучшее и наиболее эффективное использование) группы активов или группы активов и обязательств, в которой использовался бы данный актив.
(b) Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива может обеспечить участникам рынка получение максимальной стоимости при его отдельном использовании. Если наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в его отдельном использовании, справедливая стоимость актива - это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже данного актива участникам рынка, которые использовали бы данный актив отдельно.
32 При оценке справедливой стоимости нефинансового актива принимается допущение о том, что актив продается согласно с единицей учета, предусмотренной в других МСФО (которой может являться отдельный актив). Так обстоит дело даже в том случае, когда при такой оценке справедливой стоимости принимается допущение о том, что наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в его использовании в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами, потому что оценка справедливой стоимости предполагает, что участник рынка уже имеет дополнительные активы и связанные с ними обязательства.
Применение в отношении обязательств и собственных долевых инструментов предприятия
Общие принципы
34 При оценке справедливой стоимости принимается допущение о том, что финансовое или нефинансовое обязательство или собственный долевой инструмент предприятия (например, доли участия в капитале, предоставляемые в качестве вознаграждения при объединении бизнеса) передается участнику рынка на дату оценки. Передача обязательства или собственного долевого инструмента предприятия предусматривает следующее:
(a) Обязательство осталось бы непогашенным, и передающая сторона, являющаяся участником рынка, была бы обязана выполнить обязательство. Обязательство не было бы урегулировано с контрагентом или иным образом погашено на дату оценки.
(b) Собственный долевой инструмент предприятия остался бы непогашенным, а передающая сторона, являющаяся участником рынка, приняла бы права и обязанности, связанные с данным инструментом. Инструмент не был бы аннулирован или иным образом погашен на дату оценки.
35 Даже при отсутствии наблюдаемого рынка, обеспечивающего информацию о ценах при передаче обязательства или собственного долевого инструмента предприятия (например, потому что договорные или другие юридические ограничения препятствуют передаче таких единиц), может существовать наблюдаемый рынок для таких единиц, если они удерживаются другими сторонами как активы (например, корпоративная облигация или опцион на покупку акций предприятия).
36 Во всех без исключения случаях предприятие должно максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально использовать ненаблюдаемые исходные данные для достижения цели оценки справедливой стоимости, которая заключается в определении цены, по которой проводилась бы операция на добровольной основе по передаче обязательства или долевого инструмента между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях.
Обязательства и долевые инструменты, удерживаемые другими сторонами как активы
37 Если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства или собственного долевого инструмента предприятия не доступна, и идентичная единица удерживается другой стороной как актив, предприятие должно оценить справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента с точки зрения участника рынка, который удерживает идентичную единицу как актив, на дату оценки.
38 В таких случаях предприятие должно оценивать справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента следующим образом:
(a) используя котируемую на активном рынке цену на идентичную единицу, удерживаемую другой стороной как актив, при наличии такой цены.
(b) при отсутствии такой цены, используя другие наблюдаемые исходные данные, такие как цена, котируемая на рынке, который не является активным для идентичной единицы, удерживаемой другой стороной как актив.
(c) при отсутствии наблюдаемых цен, описанных в подпунктах (а) и (b) , используя другой метод оценки, такой как:
(i) доходный подход (например, метод оценки по приведенной стоимости, при котором учитываются будущие потоки денежных средств, которые участник рынка ожидал бы получить от обязательства или долевого инструмента, который он удерживает как актив; см. пункты В10 и В11).
(ii) рыночный подход (например, используя котируемые цены на аналогичные обязательства или долевые инструменты, удерживаемые другими сторонами как активы; см. пункты В5-В7).
39 Предприятие должно корректировать котируемую цену обязательства или собственного долевого инструмента предприятия, удерживаемого другой стороной как актив, только при наличии факторов, специфических для актива, которые не применимы к оценке справедливой стоимости обязательства или долевого инструмента. Предприятие должно гарантировать, что цена актива не отражает влияние ограничения, предотвращающего продажу данного актива. Некоторые факторы, которые могут указывать на тот факт, что котируемая цена актива должна быть откорректирована, включают следующее:
(a) Котируемая цена на актив относится к аналогичному (но не идентичному) обязательству или долевому инструменту, удерживаемому другой стороной как актив. Например, обязательство или долевой инструмент имеет специфическую характеристику (например, кредитоспособность эмитента), которая отличается от такой характеристики, отраженной в справедливой стоимости аналогичного обязательства или долевого инструмента, удерживаемого как актив.
(b) Единица учета, принятая для актива, отличается от единицы учета, принятой для обязательства или долевого инструмента. Например, для обязательств в некоторых случаях цена на актив отражает комбинированную цену пакета, включающего как суммы к получению от эмитента, так и требование обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны. Если единица учета для обязательства не представляет собой единицу учета для комбинированного пакета, цель заключается в том, чтобы оценить справедливую стоимость обязательства эмитента, а не справедливую стоимость комбинированного пакета. Таким образом, в таких случаях предприятие корректировало бы наблюдаемую цену на актив с целью исключения влияния, оказываемого требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны.
Обязательства и долевые инструменты, не удерживаемые другими сторонами как активы
40 В случае, если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства или собственного долевого инструмента предприятия отсутствует, а идентичная единица не удерживается другой стороной как актив, предприятие должно оценить справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента, используя метод оценки с точки зрения участника рынка, который имеет обязательство или заявил право на долю в капитале.
41 Например, применяя метод оценки по приведенной стоимости, предприятие могло бы учитывать любое из нижеперечисленного:
(a) будущее выбытие денежных средств, которое участник рынка ожидал бы при выполнении обязательства, включая компенсацию, которую участник рынка потребовал бы за принятие обязательства (см. пункты В31-В33).
(b) сумма, которую участник рынка получил бы за принятие или выпуск идентичного обязательства или долевого инструмента, используя такие допущения, которые использовались бы участниками рынка при установлении цены на идентичную единицу (например, наличие таких же кредитных характеристик) на основном (или наиболее выгодном) рынке для выпуска обязательства или долевого инструмента на таких же договорных условиях.
Риск невыполнения обязательств
42 Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств. Риск невыполнения обязательств включает среди прочего собственный кредитный риск предприятия (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: Раскрытие информации"). Принимается допущение о том, что риск невыполнения обязательств является одинаковым как до, так и после передачи обязательства.
43 При оценке справедливой стоимости обязательства предприятие должно учитывать влияние своего кредитного риска (кредитоспособность) и любые другие факторы, которые могли бы повлиять на вероятность того, будет ли обязательство выполнено или нет. Такое влияние может отличаться в зависимости от обязательства, например:
(а) является ли данное обязательство обязанностью предоставить денежные средства (финансовое обязательство) или обязанностью поставить товары или услуги (нефинансовое обязательство).
(b) условия требования обеспечить поддержку кредитного качества, связанного с обязательством, при наличии таковых.
44 Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств на основе его единицы учета. Эмитент обязательства, выпущенного с неотделимым требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны, которое отражается в учете отдельно от обязательства, не должен включать влияние требования обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны (например, гарантия погашения долга третьей стороны) в оценку справедливой стоимости обязательства. Если бы требование обеспечить поддержку кредитного качества отражалось в учете отдельно от обязательства, при оценке справедливой стоимости обязательства эмитент учитывал бы свою собственную кредитоспособность, а не кредитоспособность гаранта-третьего лица.
Ограничение, не допускающее передачу обязательства или собственного долевого инструмента предприятия
45 Предприятие не должно включать в оценку справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента отдельные исходные данные или корректировку других исходных данных, касающихся наличия ограничения, которое не допускает передачу единицы. Влияние ограничения, которое не допускает передачу обязательства или собственного долевого инструмента предприятия, в неявной или явной форме включается в другие исходные данные для оценки справедливой стоимости.
46 Например, на дату операции как кредитор, так и дебитор приняли цену операции в качестве обязательства при абсолютном знании того, что обязательство включает ограничение, не допускающее его передачу. Поскольку ограничение включается в цену операции, не требуется включать отдельные исходные данные или корректировку существующих исходных данных на дату операции для отражения влияния ограничения на передачу. Аналогичным образом не требуется включать отдельные исходные данные или корректировку существующих исходных данных на даты последующих оценок для отражения влияния ограничения на передачу.
Финансовое обязательство с возможностью погашения по требованию
47 Справедливая стоимость финансового обязательства, погашаемого по требованию кредитора (например, депозит до востребования), будет не меньшей, чем сумма, подлежащая выплате по требованию, дисконтированная с первой даты, на которую может быть потребована выплата этой суммы.
Применение в отношении финансовых активов и финансовых обязательств с компенсирующими позициями по рыночным рискам или кредитному риску контрагента
48 Предприятие, удерживающее группу финансовых активов и финансовых обязательств, подвергается рыночным рискам (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7) и кредитному риску (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7) каждого из контрагентов. Если предприятие управляет такой группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе своей чистой подверженности рыночным рискам или кредитному риску, предприятие имеет право применять исключение, предусмотренное в настоящем стандарте в отношении оценки справедливой стоимости. Данное исключение позволяет предприятию оценивать справедливую стоимость группы финансовых активов и финансовых обязательств на основе цены, которая была бы получена при продаже чистой длинной позиции (то есть актива) за принятие конкретного риска или при передаче чистой короткой позиции (то есть обязательства) за принятие конкретного риска при проведении операции на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Соответственно, предприятие должно оценивать справедливую стоимость группы финансовых активов и финансовых обязательств с учетом того, как участники рынка оценили бы чистую подверженность риску на дату оценки.
49 Предприятие имеет право использовать исключение, предусмотренное в пункте 48 , только в том случае, если оно выполняет все нижеследующие условия:
(a) управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе чистой подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам) или кредитному риску конкретного контрагента в соответствии с официальной стратегией предприятия по управлению рисками или его инвестиционной стратегией;
(b) на данной основе предоставляет информацию о группе финансовых активов и финансовых обязательств старшему руководящему персоналу предприятия, в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IAS) 24 "Раскрытие информации о связанных сторонах"; и
(с) обязано (или приняло решение) отражать данные финансовые активы и финансовые обязательства по справедливой стоимости в отчёте о финансовом положении на конец каждого отчётного периода.
50 Исключение, предусмотренное в пункте 48 , не имеет отношения к представлению финансового отчёта. В некоторых случаях основа представления финансовых инструментов в отчёте о финансовом положении отличается от основы для оценки финансовых инструментов, например, если какой-либо стандарт не требует или разрешает представление финансовых инструментов на нетто-основе. В таких случаях предприятию, возможно, потребуется распределить корректировки на уровне портфеля (см. пункты 53-56) между отдельными активами или обязательствами, которые входят в группу финансовых активов и финансовых обязательств, управляемых на основе чистой подверженности предприятия рискам. Предприятие должно осуществлять такое распределение на рациональной и последовательной основе, используя методологию, приемлемую в сложившихся обстоятельствах.
51 Предприятие должно принять решение в рамках учетной политики в соответствии с МСФО (IAS) 8 "Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки" об использовании исключения, предусмотренного в пункте 48 . Предприятие, использующее исключение, должно последовательно применять данную учетную политику, включая свою политику в отношении распределения корректировок с учетом спроса и предложения (см. пункты 53-55) и корректировок с учетом кредитного риска (см. пункт 56), в случае необходимости, от периода к периоду в отношении конкретного портфеля.
Информация об изменениях:
52 Исключение, предусмотренное в пункте 48 , применяется только в отношении финансовых активов, финансовых обязательств и прочих договоров, входящих в сферу применения МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: Признание и оценка" или МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты". Следует считать, что к финансовым активам и финансовым обязательствам, упоминаемым в пунктах 48-51 и 53-56 , относятся все договоры, находящиеся в сфере применения и учитываемые согласно МСФО (IAS) 39 или МСФО (IFRS) 9, независимо от того, отвечают ли они определениям финансового актива или финансового обязательства, предусмотренным МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление информации".
Подверженность рыночным рискам
53 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , для оценки справедливой стоимости группы финансовых активов и финансовых обязательств, управляемых на основе чистой подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам), предприятие должно применять цену в пределах спрэда по спросу и предложению, которая является наиболее представительной для справедливой стоимости в сложившихся обстоятельствах, к чистой подверженности предприятия данным рыночным рискам (см. пункты 70 и ).
54 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , предприятие должно гарантировать, что рыночный риск (или риски), которому предприятие подвержено в пределах данной группы финансовых активов и финансовых обязательств, по существу является таким же. Например, предприятие не объединило бы процентный риск, связанный с финансовым активом, с риском изменения цен на товары, связанным с финансовым обязательством, поскольку это не уменьшило бы подверженность предприятия процентному риску или риску изменения цен на товары. В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48, любой базисный риск, возникающий в результате наличия неидентичных параметров рыночного риска, должен учитываться при оценке справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств в пределах группы.
55 Аналогичным образом длительность подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам), возникающему в связи с финансовыми активами и финансовыми обязательствами, должна быть по существу такой же. Например, предприятие, которое использует 12-месячный фьючерсный контракт для компенсации потоков денежных средств, связанных с 12-месячной величиной процентного риска, возникающего в связи с пятилетним финансовым инструментом в пределах группы, состоящей только из таких финансовых активов и финансовых обязательств, оценивает справедливую стоимость 12-месячного процентного риска на чистой основе, а остальную часть процентного риска (то есть от 2 до 5 лет) на валовой основе.
Подверженность кредитному риску конкретного контрагента
56 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , для оценки справедливой стоимости группы финансовых активов и финансовых обязательств, принятых в сделках с конкретным контрагентом, предприятие должно включать влияние чистой подверженности предприятия кредитному риску данного контрагента или чистой подверженности контрагента кредитному риску предприятия в оценку справедливой стоимости, если участники рынка учитывали бы любые существующие соглашения, уменьшающие подверженность кредитному риску, в случае неплатежа (например, генеральное соглашение о взаимозачете с контрагентом или соглашение, требующее обмена залогового имущества на основе чистой подверженности каждой стороны кредитному риску другой стороны). Оценка справедливой стоимости должна отражать ожидания участников рынка в отношении вероятности того, что такая договоренность была бы обеспечена правовой санкцией в случае неплатежа.
Справедливая стоимость при первоначальном признании
57 Если актив приобретается или обязательство принимается при проведении операции обмена такого актива или обязательства, цена операции - это цена, уплаченная за приобретение актива или полученная за принятие обязательства {входная цена). Напротив, справедливая стоимость актива или обязательства - это цена, которая была бы получена при продаже актива или выплачена при передаче обязательства (выходная цена). Предприятия не всегда продают активы по ценам, уплаченным за их приобретение. Аналогичным образом, предприятия не всегда передают обязательства по ценам, полученным за их принятие.
58 Во многих случаях цена операции будет равняться справедливой стоимости (например, так может обстоять дело в случае, когда на дату операции проводится операция по покупке актива на рынке, на котором актив был бы продан).
59 При установлении того, является ли справедливая стоимость при первоначальном признании равной цене операции, предприятие должно принимать во внимание факторы, специфические для операции и для данного актива или обязательства. В пункте В4 описываются ситуации, при которых цена операции может не представлять собой справедливую стоимость актива или обязательства при первоначальном признании.
60 Если какой-либо другой МСФО требует или разрешает предприятию оценивать актив или обязательство при первоначальном признании по справедливой стоимости, а цена операции отличается от справедливой стоимости, предприятие должно признавать возникающий при этом доход или убыток в составе прибыли или убытка за исключением случаев, когда настоящий стандарт предусматривает иное.
Методы оценки
61 Предприятие должно использовать такие методы оценки, которые являются приемлемыми в сложившихся обстоятельствах и для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости, при этом максимально используя уместные наблюдаемые исходные данные и минимально используя ненаблюдаемые исходные данные.
62 Цель использования метода оценки заключается в том, чтобы установить цену, по которой проводилась бы операция на добровольной основе по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Тремя наиболее широко используемыми методами оценки являются рыночный подход, затратный подход и доходный подход. Основные аспекты данных подходов кратко описаны в пунктах В5-В11 . Предприятие должно использовать методы оценки, совместимые с одним или несколькими из данных подходов для оценки справедливой стоимости.
63 В некоторых случаях приемлемым будет использование одного метода оценки (например, при оценке актива или обязательства с использованием котируемой цены на активном рынке для идентичных активов или обязательств). В других случаях приемлемым будет использование множественных методов оценки (например, так может обстоять дело при оценке единицы, генерирующей денежные средства). Если для оценки справедливой стоимости используются множественные методы оценки, то результаты (то есть соответствующие показатели справедливой стоимости) должны оцениваться путем рассмотрения целесообразности диапазона значений, обозначенных данными результатами. Оценка справедливой стоимости - это значение в пределах такого диапазона, которое наиболее точно представляет справедливую стоимость в сложившихся обстоятельствах.
64 Если цена операции представляет собой справедливую стоимость при первоначальном признании и в последующих периодах для оценки справедливой стоимости будет использоваться метод оценки, при котором используются ненаблюдаемые исходные данные, такой метод оценки должен быть откалиброван таким образом, чтобы при первоначальном признании результат, полученный при использовании данного метода оценки, равнялся цене операции. Калибровка гарантирует отражение в методе оценки текущих рыночных условий и помогает предприятию определить, необходимо ли корректировать метод оценки (например, актив или обязательство может иметь характеристику, которая не учитывается данным методом оценки). После первоначального признания при оценке справедливой стоимости с использованием метода или методов оценки, при которых используются ненаблюдаемые исходные данные, предприятие должно убедиться в том, что данные методы оценки отражают наблюдаемые рыночные данные (например, цену на аналогичный актив или обязательство) на дату оценки.
65 Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, должны применяться последовательно. Однако необходимо вносить изменение в метод оценки или его применение (например, изменение его взвешенного значения при использовании множественных методов оценки или изменение корректировки, применяемой к методу оценки), если такое изменение приводит к получению оценки, равной справедливой стоимости или наиболее точно представляющей ее в сложившихся обстоятельствах. Так может обстоять дело, если, например, имеет место любое из следующих событий:
(a) развиваются новые рынки;
(b) становится доступной новая информация;
(c) ранее используемая информация больше не является доступной;
(d) усовершенствуются методы оценки; или
(e) изменяются рыночные условия.
66 Изменения, возникающие в результате изменения метода оценки или его применения, должны отражаться в учете как изменение бухгалтерской оценки в соответствии с МСФО (IAS) 8 . Однако раскрытие информации в соответствии с МСФО (IAS) 8 об изменении бухгалтерской оценки не требуется в отношении изменений, возникающих в результате изменения метода оценки или его применения.
Исходные данные для методов оценки
Общие принципы
67 Методы оценки, применяемые для оценки справедливой стоимости, должны максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально использовать ненаблюдаемые исходные данные.
68 Примеры рынков, на которых исходные данные могут быть наблюдаемыми для некоторых активов и обязательств (например, финансовые инструменты) включают валютные рынки, дилерские рынки, посреднические рынки и рынки "от принципала к принципалу" (см. пункт В34).
69 Предприятие должно отбирать исходные данные, совместимые с характеристиками актива или обязательства, которые участники рынка учитывали бы при проведении операции с активом или обязательством (см. пункты 11 и ). В некоторых случаях такие характеристики приводят к применению корректировки, такой как премия или дисконт (например, премия за контроль или дисконт неконтролирующей доли). Однако оценка справедливой стоимости не должна включать премию или дисконт, который не согласуется с единицей учета, принятой в стандарте, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости (см. пункты 13 и ). Премии или дисконты, которые отражают размер как характеристику пакета акций предприятия (особенно, блокирующий фактор, который корректирует котируемую цену актива или обязательства, потому что обычный суточный торговый оборот рынка не достаточен для поглощения того количества активов и обязательств, которое имеется у предприятия, как описано в пункте 80), нежели как характеристику актива или обязательства (например, премия за контроль при оценке справедливой стоимости контролирующей доли), не должны учитываться при оценке справедливой стоимости. Во всех без исключения случаях при наличии на активном рынке котируемой цены (то есть исходные данные 1 Уровня) на актив или обязательство при оценке справедливой стоимости предприятие должно использовать такую цену без корректировки, за исключением случаев, предусмотренных в пункте 79 .
Исходные данные, основанные на ценах продавца и покупателя
70 Если актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, имеет цену покупателя и цену продавца (например, исходные данные дилерского рынка), цена в пределах спрэда по спросу и предложению, которая наиболее точно представляет справедливую стоимость в сложившихся обстоятельствах, должна использоваться для оценки справедливой стоимости независимо от того, к какой категории такие исходные данные относятся в пределах иерархии справедливой стоимости (то есть к 1, 2 или 3 Уровню; см. пункты 72-90). Использование цен покупателя по позициям активов и цен продавца по позициям обязательств является правом, но не обязательством.
71 Настоящий стандарт не исключает использование среднерыночного ценообразования или иных соглашений о ценах, которые используются участниками рынка в качестве практического подручного средства для оценки справедливой стоимости в пределах спрэда по спросу и предложению.
Иерархия справедливой стоимости
72 Для того чтобы добиться наибольшей последовательности и сопоставимости оценок справедливой стоимости и раскрытия соответствующей информации, настоящий стандарт устанавливает иерархию справедливой стоимости, которая делит исходные данные для метода оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, на три уровня (см. пункты 76-90). Иерархия справедливой стоимости отдает наибольший приоритет котируемым ценам (некорректируемым) на активных рынках для идентичных активов или обязательств (исходные данные 1 Уровня) и наименьший приоритет ненаблюдаемым исходным данным (исходные данные 3 Уровня).
73 В некоторых случаях исходные данные, используемые для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, могут быть разделены на категории в пределах различных уровней иерархии справедливой стоимости. В таких случаях оценка справедливой стоимости полностью относится к тому же уровню иерархии справедливой стоимости, к которому относятся исходные данные наиболее низкого уровня, который является существенным для оценки в целом. Определение значимости конкретных исходных данных для оценки в целом требует применения суждения, учитывающего факторы, специфические для актива или обязательства. Корректировки, необходимые для получения оценок, основанных на справедливой стоимости, такие как расходы на продажу, при оценке справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу не должны учитываться при определении уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относится оценка справедливой стоимости.
74 Наличие уместных исходных данных и их относительная субъективность могут повлиять на выбор приемлемых методов оценки (см. пункт 61). Однако иерархия справедливой стоимости отдает приоритет исходным данным для методов оценки, а не методам оценки, используемым для оценки справедливой стоимости. Например, оценка справедливой стоимости, полученная с использованием метода оценки по приведенной стоимости, может быть отнесена ко 2 Уровню или 3 Уровню в зависимости от исходных данных, которые являются значимыми для оценки в целом, и уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся эти исходные данные.
75 Если наблюдаемые исходные данные требуют корректировки с использованием ненаблюдаемых исходных данных, и такая корректировка приводит к получению значительно более высокой или более низкой оценки справедливой стоимости, получаемая в результате этого оценка будет относиться к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости. Например, если участник рынка учитывал бы влияние ограничения на продажу актива при установлении цены на актив, предприятие корректировало бы котируемую цену с учетом влияния данного ограничения. Если такая котируемая цена представляет собой исходные данные 2 Уровня, а корректировка представляет собой ненаблюдаемые исходные данные, которые являются существенными для оценки в целом, данная оценка относилась бы к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости.
Исходные данные 1 Уровня
76 Исходные данные 1 Уровня - это котируемые цены (некорректируемые) на активных рынках для идентичных активов или обязательств, к которым предприятие может получить доступ на дату оценки.
77 Котируемая цена на активном рынке представляет собой наиболее надежное доказательство справедливой стоимости и должна использоваться для оценки справедливой стоимости без корректировки всякий раз, когда она доступна, за исключением случаев, предусмотренных в пункте 79 .
78 Исходные данные 1 Уровня будут доступны для многих финансовых активов и финансовых обязательств, некоторые из которых могут быть обменены на многочисленных активных рынках (например, на различных биржах). Следовательно, особое внимание в пределах 1 Уровня уделяется определению следующего:
(a) основной рынок для актива или обязательства или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодный рынок для актива или обязательства; и
(b) может ли предприятие участвовать в операции с активом или обязательством по цене данного рынка на дату оценки.
79 Предприятие должно корректировать исходные данные 1 Уровня только в следующих случаях:
(a) когда предприятие удерживает большое количество аналогичных (но неидентичных) активов или обязательств (например, долговые ценные бумаги), которые оцениваются по справедливой стоимости, а котируемая цена на активном рынке существует, но не является доступной в любой момент, для каждого из данных активов или обязательств по отдельности (то есть при условии наличия большого количества аналогичных активов или обязательств, удерживаемых предприятием, было бы трудно получить информацию о ценах для каждого отдельного актива или обязательства на дату оценки). В таком случае в качестве практического подручного средства, предприятие может оценивать справедливую стоимость, используя альтернативный метод оценки, который не основывается исключительно на котируемых ценах (например, матричное ценообразование). Однако использование альтернативного метода оценки приводит к получению оценки справедливой стоимости, которая относится к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.
(b) когда котируемая цена на активном рынке не представляет собой справедливую стоимость на дату оценки. Так может обстоять дело, когда, например, существенные события (такие как операции на рынке "от принципала к принципалу", торги на посредническом рынке или объявления) имеют место после закрытия рынка, но до наступления даты оценки. Предприятие должно установить и последовательно применять политику идентификации таких событий, которые могут повлиять на оценки справедливой стоимости. Однако если котируемая цена корректируется с учетом новой информации, такая корректировка приводит к получению оценки справедливой стоимости, которая относится к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.
(c) при оценке справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента предприятия с использованием котируемой цены на идентичную единицу, которая продается как актив на активном рынке, и такая цена должна корректироваться с учетом факторов, специфических для единицы или актива (см. пункт 39). Если корректировка котируемой цены актива не требуется, результатом будет получение оценки справедливой стоимости, относимой к 1 Уровню в иерархии справедливой стоимости. Однако любая корректировка котируемой цены актива приведет к получению оценки справедливой стоимости, относимой к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.
80 Если предприятие удерживает позицию отдельного актива или обязательства (включая позицию, состоящую из большого количества идентичных активов или обязательств, таких как пакет финансовых инструментов), а актив или обязательство продается на активном рынке, справедливая стоимость данного актива или обязательства должна оцениваться в пределах 1 Уровня в размере суммы, полученной при умножении котируемой цены на отдельный актив или обязательство на их количество, удерживаемое предприятием. Так обстоит дело даже в том случае, если обычный суточный торговый оборот рынка не достаточен для поглощения того количества активов и обязательств, которое имеется у предприятия, а размещение заказов на продажу позиций в отдельной операции может повлиять на котируемую цену.
Исходные данные 2 Уровня
81 Исходные данные 2 Уровня - это исходные данные, которые не являются котируемыми ценами, включенными в 1 Уровень и которые прямо или косвенно являются наблюдаемыми для актива или обязательства.
82 Если актив или обязательство имеет определенный (договорной) период, исходные данные 2 Уровня должны быть наблюдаемыми для практически всего срока действия актива или обязательства. Исходные данные 2 Уровня включают следующее:
(a) котируемые цены на аналогичные активы или обязательства на активных рынках.
(b) котируемые цены на идентичные или аналогичные активы или обязательства на рынках, которые не являются активными.
(c) исходные данные, за исключением котируемых цен, которые являются наблюдаемыми для актива или обязательства, например:
(i) ставки вознаграждения и кривые доходности, наблюдаемые с обычно котируемыми интервалами;
(ii) подразумеваемая волатильность; и
(iii) кредитные спреды.
(d) подтверждаемые рынком исходные данные.
83 Корректировки исходных данных 2 Уровня меняются в зависимости от факторов, специфических для актива или обязательства. Такие факторы включают следующее:
(a) состояние или местонахождение актива;
(b) степень, в которой исходные данные относятся к единицам, которые сопоставимы с активом или обязательством (включая те факторы, которые описаны в
87 Ненаблюдаемые исходные данные должны использоваться для оценки справедливой стоимости в том случае, если уместные наблюдаемые исходные данные не доступны, таким образом учитываются ситуации, при которых наблюдается небольшая, при наличии таковой, деятельность на рынке в отношении актива или обязательства на дату оценки. Однако цель оценки справедливой стоимости остается прежней, то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника рынка, который удерживает актив или имеет обязательство. Следовательно, ненаблюдаемые исходные данные должны отражать допущения, которые участники рынка использовали бы при установлении цены на актив или обязательство, включая допущения о риске.
88 Допущения о риске включают риск, присущий конкретному методу оценки, используемому для оценки справедливой стоимости (такому как модель ценообразования), и риск, присущий исходным данным метода оценки. Оценка, не включающая корректировку с учетом рисков, не будет представлять оценку справедливой стоимости, если участники рынка будут включать такую корректировку при установлении цены на актив или обязательство. Например, может возникнуть необходимость включить корректировку с учетом рисков при наличии значительной неопределенности оценки (например, в том случае, если произошло значительное снижение объема или уровня деятельности относительно обычной деятельности на рынке в отношении данного актива или обязательства, или аналогичных активов или обязательств, и предприятие решило, что цена операции или котируемая цена не представляет справедливую стоимость в соответствии с описанием, предложенным в пунктах В37-В47).
89 Предприятие должно разработать ненаблюдаемые исходные данные, используя всю информацию, доступную в сложившихся обстоятельствах, которая может включать собственные данные предприятия. При разработке ненаблюдаемых исходных данных предприятие может начать со своих собственных данных, но оно должно корректировать эти данные, если обоснованно доступная информация указывает на то, что другие участники рынка использовали бы другие данные или существует какая-то информация, специфическая для предприятия, которая не доступна для других участников рынка (например, синергия, специфическая для предприятия). Предприятию нет необходимости прилагать чрезмерные усилия, чтобы получить информацию о допущениях участников рынка. Однако предприятие должно учитывать всю информацию о допущениях участников рынка, которая является обоснованно доступной. Ненаблюдаемые исходные данные, разработанные в соответствии с вышеописанной процедурой, считаются допущениями участников рынка и удовлетворяют цели оценки справедливой стоимости.
(ii) в отношении финансовых активов и финансовых обязательств, если изменение одного или нескольких ненаблюдаемых исходных данных с целью отражения обоснованно возможных альтернативных допущений значительно изменило бы справедливую стоимость, предприятие должно указать данный факт и раскрыть влияние таких изменений. Предприятие должно раскрыть информацию о том, как было рассчитано влияние изменения с целью отражения обоснованно возможного альтернативного допущения. С этой целью должно быть принято суждение о значительности такого влияния в отношении прибыли или убытка и общей суммы активов или общей суммы обязательств, или, если изменения справедливой стоимости признаются в составе прочего совокупного дохода, общей суммы капитала.
(i) в отношении многократных и однократных оценок справедливой стоимости, если текущее использование нефинансового актива отличается от его наилучшего и наиболее эффективного использования, предприятие должно раскрыть данный факт и то, почему нефинансовый актив используется не лучшим и наиболее эффективным образом.
94 Предприятие должно осуществлять надлежащую классификацию активов и обязательств на основе следующего:
(a) характера, характеристик и рисков актива или обязательства; и
(b) уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относится оценка справедливой стоимости.
Возможно, потребуется большее количество классов для оценок справедливой стоимости, относимых к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости, потому что данные оценки имеют большую степень неопределенности и субъективности. Надлежащая классификация активов и обязательств, по которым должна быть раскрыта информации об оценках справедливой стоимости, требует принятия суждения. Класс активов и обязательств зачастую будет требовать более детальной разбивки, чем линейные статьи, представленные в отчёте о финансовом положении. Однако предприятие должно предоставлять информацию, достаточную для сверки с линейными статьями, представленными в отчёте о финансовом положении. Если каким-либо другим МСФО оговаривается класс актива или обязательства, предприятие может использовать данный класс при раскрытии информации, требуемой в настоящем стандарте, если данный класс отвечает требованиям, предусмотренным в этом пункте.
Пункте 48 , оно должно раскрыть данный факт.
97 По каждому классу активов и обязательств, не отражаемых по справедливой стоимости в отчёте о финансовом положении, но в отношении которых раскрывается справедливая стоимость, предприятие должно раскрыть информацию, требуемую в соответствии с подпунктами 93 (b) , (d) и (i) . Однако предприятие не обязано раскрывать количественную информацию о существенных ненаблюдаемых исходных данных, используемых в оценках справедливой стоимости, которые относятся к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости, как того требует подпункт 93 (d) . В отношении таких активов и обязательств предприятию нет необходимости раскрывать другую информацию, требуемую настоящим стандартом.
98 В отношении обязательства, оцениваемого по справедливой стоимости и выпускаемого с неотделимым требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны, эмитент должен раскрыть факт существования такого требования обеспечить поддержку кредитного качества и тот факт, отражено ли оно в оценке справедливой стоимости данного обязательства.
99 Предприятие должно раскрывать количественную информацию, требуемую настоящим стандартом, в табличном формате, за исключением случаев, когда другой формат является более приемлемым.
Бухгалтер любой отечественной компании знаком с понятием “справедливая стоимость МСФО”, но только в другой его формулировке - “текущая рыночная стоимость”. Причем четких рекомендаций по ее формированию или конкретного описания термина ни одно положение по бухгалтерскому учету не дает. Чтобы решить эту проблему, специально введен МСФО (IFRS)13 “Оценка справедливой стоимости”.
Цели МСФО 13
В результате финансовой деятельности организации информация относительно ее активов может либо существовать, либо отсутствовать. Поэтому определить настоящую рыночную стоимость активов может быть довольно непросто. Чтобы понимать, что такое справедливая стоимость в МСФО, необходимо сразу определить цели его использования:
- стандарт МСФО 13 дает конкретное определение понятия “оценка справедливой стоимости”;
- стандарт в полном объеме описывает методы определение справедливой стоимости;
- стандарт позволяет предоставить информацию о справедливой стоимости в полном объеме, учитывая возможные риски и выгоды для всех участников рынка.
Что подразумевает понятие “справедливая стоимость”
Справедливая стоимость по МСФО - это реальная цена активов на момент продажи или сумма, уплаченная непосредственно в момент передачи обязательств от одного участника рынка другому. Одним словом, понятие справедливая стоимость основных средств по МСФО позволяет исключить возможность мошенничества со стороны любой из сторон-участников сделки.
Если говорить о МСФО 13 “Оценка справедливой стоимости” кратко, то стандарт введен специально для упрощения проведения любых сделок на международном рынке.
Условия определения оценки справедливой стоимости
Оценка справедливой стоимости в МСФО предполагает определение основных компонентов, а именно:
- конкретный оцениваемый актив или обязательство;
- определение справедливой стоимости по МСФО проводится исходя из пожеланий участников рынка (например, учитывается любое ограничение на использование или продажу актива, а также на его состояние, что может повлиять на его окончательную стоимость)
- объекты оценки могут представлять собой группу активов или комплекс обязательств
- единица учета регулируется на основании МСФО, использующимся для объекта оценки.
- основной рынок (при отсутствии такового или при недостаточной информации нужно определить максимально благоприятный рынок);
- по умолчанию используется рынок, на котором компания-владелец актива совершает большинство своих сделок
- под наиболее благоприятным рынком подразумевается рынок с максимальным уровнем активности объекта оценки
- наиболее благоприятным рынком не может быть рынок, доступ к которому на момент совершения сделки отсутствует
- метод использования актива (если речь идет о нефинансовом активе);
- метод оценивания справедливой стоимости активов по МСФО;
- метод оценивания справедливой стоимости финансовых инструментов по МСФО;
- изначальные показатели (исходные данные) для оценки.
Что дает МСФО (IFRS) 13
Справедливая стоимость в соответствии с МСФО предполагает соблюдение определенных условий, которые делают процесс совершения сделки максимально прозрачным. Итак, по умолчанию принято считать, что:
- стороны совершают сделку, исходя из собственных экономических интересов;
- стороны не имеют друг перед другом обязательств, способных повлиять на справедливую стоимость активов или обязательств;
- владелец актива или обязательства предоставил полную информацию об объекте сделки;
- участники сделки при ее совершении получат экономические выгоды.
Как видите, использование IFRS 13 значительно упрощает проведение сделок для всех участников рынка, исключая любую возможность мошенничества или сокрытия информации. Конечно, полностью описать все преимущества перехода на МСФО в одной статье довольно сложно. Посмотрите пример использования МСФО 13 “Справедливая стоимость” , а также пройдите тест на знание основ МСФО на странице курса нашей академии.
